2505-Macro Weekly
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日期：2025年5月4日 负责人：@Neil（场内宏观数据），（剩余其他部分） 官方推特： 免责声明：本报告中提及的“利多”、“利空”、“中性”等市场观点均由本次宏观周报负责人基于报告撰写时的信息独立判断，仅代表当时观点，具有主观性。不同投资者可能对同一事件有不同解读，本报告不构成任何投资建议或保证。加密货币及相关资产具有极高风险，价格波动剧烈，甚至可能归零。请投资者审慎评估自身风险承受能力，在作出任何投资决策前进行充分研究，并严格遵守相关法律法规。 完稿标记：✅（如出现❌记号则表示该周报仍然处于测试阶段）
场外宏观：3项利多，4项中性，3项利空
政府动态方面，
财政政策方面，
债务与预算：美国财政部上调二季度净借款预期3910亿美元（债务上限未解决），但宣布下周1250亿美元国债拍卖计划符合预期；2026财年预算提案削减非国防支出23%，国防与安全支出增加。🔄中性
关税调整：特朗普拟放宽汽车关税叠加限制并追溯退税，车企成本压力部分缓解；韩国政府反驳加快建立贸易谈判基本框架谈判。🔄中性
货币政策方面，
降息预期：财长贝森特暗示降息必要性遭前财长萨默斯驳斥；芝商所FedWatch工具显示下周当地时间5月7日的FOMC会议降息概率仅有2.8%；受非农数据利好影响，市场降息预期下调至3次（7/9/12月）。📉利空
市场动态方面
经济数据方面，
经济增长：美国经济增长疲软。一季度实际GDP年化季环比初值-0.3%，环比大幅回落且不及预期，3月份商品贸易逆差环比超预期增长9.6%，最终净出口拖累GDP近5个百分点。反映德克萨斯州制造业情况的4月达拉斯联储商业活动指数-35.8大幅低于预期，美国4月Markit制造业PMI终值50.2略低于预期，美国4月ISM制造业指数48.7虽略超预期但仍低于荣枯线，企业对经济前景的信心下滑明显。📉利空
就业数据：就业市场发出矛盾信号。美国3月JOLTS职位空缺719.2万人低于预期，美国4月ADP就业人数（“小非农”）增长6.2万人不及预期，但4月非农增长17.7万人超预期，失业率保持稳定，平均时薪同比增长3.8%略低于预期。🔄中性
价格数据：通胀水平保持温和。3月PCE物价指数同比2.3%略高于预期，环比持平；核心PCE同比增长2.6%符合预期，环比持平；实际个人消费支出环比+0.7%创2023年初以来新高。🚀利多
金融市场方面，
债券市场：美国10年期国债收益率周五上涨至4.27%。📉利空
股票市场：美国股市周五大涨，标普500指数上涨近1.5%。🚀利多
外汇市场：美元指数周五缩减跌幅，接近100。🚀利多
地缘政治方面，
俄方国庆节短暂停火；乌政府公布矿产协议，乌方收益五成。🔄中性
场内宏观：
本周政策与合规动态密集，美国多州立法尝试虽遇挫但趋势延续（🔄中性），机构加速布局支付与ETF领域，多国合规进程推进（🚀利多主导）
市场延续上涨动能，MVRV（2.15）与 MVRV-Z（2.17）仍处安全区间，牛市逃顶信号维持 0/30 未触发。比特币现货 ETF 近 7 天净流入 18.05 亿美元，以太坊现货 ETF 同期净流入 1.07 亿美元。BTC 价格 7 日内续涨 1.86%（$96,189），ETH 微升 0.65%（$1,845）。加密市场总市值增长 1.36% 至 2.99 万亿美元，稳定币市值上升 1.53%（$2,266.5 亿）。BTC 市值占比再增 0.82% 至 63.83%，非 BTC/ETH 代币市值占比持续收缩——前 10/50/100 大币种占比分别下降 1.27%、1.58%、1.45%，资金向核心资产聚集趋势强化。
板块异动：
过去一周🚀涨幅最大的赛道包括：
Privacy Coin：16.3%，其中 Monero 7日内涨幅18.7%
Utilities and Services：2.6%，其中 DeXe 7日内涨幅10.9%
Store of Value：1.9%，其中 Bitcoin Cash 7日内涨幅10.9%
过去一周📉跌幅最大的赛道包括：
NFT Applications：(14.4%)，其中 Pudgy Penguins 7日内跌幅(20.4%)
Data Availability：(13.6%)，其中 Celestia 7日内跌幅(14.7%)
Bridge：(9.4%)，其中 LayerZero 7日内跌幅(12.2%)
下周展望：
宏观数据方面：
5月5日，美国4月标普全球服务业PMI终值、美国4月ISM非制造业PMI
5月6日，美国3月贸易帐(亿美元)、美国4月全球供应链压力指数。加拿大总理卡尼将前往华盛顿与美国总统特朗普进行会面，与特朗普会谈的重点将是眼前的贸易压力，以及更广泛的未来经济和安全关系。
5月7日，美国至5月6日10年期国债竞拍-得标利率、美国至5月6日10年期国债竞拍-投标倍数
5月8日，美联储FOMC公布利率决议、美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会、美国4月纽约联储1年通胀预期
5月9日， FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在2025年雷克雅未克经济会议上发表主旨讲话，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在胡佛货币政策会议（通过预先录制的视频）发表讲话，美联储理事库格勒发表讲话，美联储理事巴尔发表讲话，2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比美联储一个活动上致欢迎词和开幕词。
5月10日，2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆，2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克以及美联储理事鲍曼在一个小组会议上发表讲话。
行业事件方面：
5月5日，Hyperliquid新的费用体系和质押等级上线
5月6日，据 The Block 报道，知情人士透露，众议院金融服务委员会主席 French Hill 等人预计将在当日举行的听证会之前发布有关加密货币的监管草案。
5月7日，以太坊Pectra升级主网，重点包括优化质押与钱包功能
5月8日，美检方提交200多份受害人陈述，Celsius前CEO将被判刑
5月9日，Galaxy获SEC批准赴美上市注册声明，公司将于本日召开特别股东大会审议重组事项
代币解锁方面：
5月5日，解锁3.10%流通供应量的ENA
5月7日，解锁0.55%流通供应量的KAS
4月28日，美国财政部在一份声明中表示预估二季度净借款额比2月预期的高3910亿美元，原因是美国国会至今尚未提高联邦债务上限，二季度初的初始现金储备远低于此前预期。财政部称，如果不考虑季初现金余额因素，二季度借款预估实际上比2月预期低530亿美元。有分析认为，这是因为DOGE确实在发挥作用，让财政状况改善、融资需求下降。
4月28日，美国《华尔街日报》援引知情人士消息称，美国总统特朗普预计将采取措施减轻其汽车关税政策带来的冲击：防止对进口汽车征收的关税与其他已加征关税叠加，同时放宽部分用于美国本土汽车制造的进口零部件关税。
根据知情人士说法，这一决定意味着，已支付美政府汽车关税的汽车制造商不会再被加征钢铝等其他关税。该决定将具有追溯效力，意味着车企已缴纳的此类关税有望申请退还。
报道称，特朗普政府还将调整原定于5月3日生效的对外国汽车零部件的25%关税。调整后，汽车制造商在一年内获得的退税额最高可达其美国本土生产汽车价值的3.75%，第二年降至2.5%，往后退税政策将全面取消。
4月30日，韩国政府就美国财政部长斯科特·贝森特声称“韩国希望在总统大选前建立贸易谈判基本框架”的言论作出反驳，并重申韩方不会急于推进谈判。
贝森特于当地时间29日在白宫发布会上放风说，韩国与美方的协商轮廓正逐渐明朗。在回应韩国6月3日总统选举、日本7月参议院选举等因素可能导致谈判进程推迟的问题时，贝森特称，“这些国家（指韩国和日本）的政府更希望在选举前敲定贸易协议框架，以向国内民众展示其正在成功推进与美国的协商。” 贝森特还补充说，“我们发现，他们实际上更热衷于坐到谈判桌前，先把（谈判）这件事办妥，然后再展开竞选活动。”
4月30日，美国财政部宣布将在下周的季度再融资拍卖中发行1,250亿美元的国债，符合预期，涵盖3年、10年和30年期限的债券。1,250亿美元将由以下部分组成：
5月5日，580亿美元的3年期票据
5月6日，420亿美元的10年期票据
5月8日，250亿美元的30年期债券
4月30日，马斯克参加白宫内阁会，向特朗普道别。他称DOGE迄今已节省了1600亿美元开支，这远低于其早些时候承诺的2万亿目标。据机构统计，与DOGE相关的“解雇、重新雇用、生产力损失以及数千名工作人员的带薪休假将在本财政年度耗费超过1350亿美元”，这意味着DOGE项目实际上可能反而导致政府净支出增加。
5月2日，美国特朗普政府在一份声明中表示，明年将削减1630亿美元的联邦支出。白宫管理和预算办公室表示，与2025年制定的水平相比，拟议的预算将使国防支出增加13%，国土安全支出增加近65%，非国防可自由支配支出将削减23%，降至2017年以来的最低水平。白宫提议2026财年预算为1.7万亿美元，较上一年度下降7.6%。
5月1日，美国财政部长贝森特在接受媒体采访时表示，两年期美债收益率发出美联储应该降息的信号：“美国国债市场正在发出美联储应该降息的信号。我们看到两年期美债收益率已低于联邦基金利率。这表明市场认为美联储应该考虑降息。”
美联储3月FOMC会议上将联邦基金利率区间维持在4.25%-4.50%。自去年12月以来，美联储一直将联邦基金利率的目标区间维持在这里。今年年初至2月，两年期美国国债收益率基本处于该区间的低端。但随着特朗普扩大对进口商品征收关税的规模与范围，该收益率开始下滑。
有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos撰文称，贝森特暗示，美联储应考虑降息。他指出，受货币政策预期影响的短期美国国债收益率近几周稳步下降。
美国高通胀吹哨人、前美国财政部长萨默斯表示，债券市场的定价并不等于对美联储应否调整利率的判断。他强调，如果政策制定者在下周放松政策，将是一个“非常严重的错误”。对于贝森特的最新表态，萨默斯明确反驳称：“根据两年期美债利率来推断美联储应采取什么政策，在分析上是不成立的。我并未深入研究贝森特财长的评论，但如果他的言论可以被合理解读为对美联储政策方向的指导性意见，那对于一位财政部长来说是非常不寻常的做法，也是有问题的做法。”
国债利率 ≠ 联邦基金利率：联邦基金利率（Federal Funds Rate）是银行间隔夜拆借利率，由美联储设定一个目标区间（如5.25%~5.50%）。国债利率是长期或短期政府借款的利率，完全由市场投标决定。拍卖中的国债利率（即收益率）由供需决定，如果投资者预期通胀上升、风险上升、或短期利率将持续走高，他们就会要求更高收益率。
当地时间5月7日的FOMC会议降息概率为2.8%
条件会议概率如下表所示
累积会议概率如下表所示
相比上周而言，市场下调预期降息次数为3次，降息时间安排预计分别为7月、9月和12月，对6月份就进行降息的信念正在减弱。
5月1日，乌政府在网站上公布了与美国签署的《关于建立重建投资基金的协议》文本。协议明确乌克兰有权在本国领土、领海、专属经济区和大陆架范围内划定区域，用于自然资源勘探和开发。协议规定，乌克兰应得收益为所有特许权使用费（租赁费）、许可费和产量分成协议款项的50%。乌克兰政府承诺当本国法律与协议存在冲突时，以本协议规定为准。政府不得以国内法为由拒绝履行协议义务。
4月28日，美国4月达拉斯联储商业活动指数-35.8，预期为-14.1，前值为-16.3。低于所有分析师的预期。
达拉斯联储制造业指数是一项备受关注的美国德克萨斯州的制造业活动指标，该指标大幅减弱，企业高管们用“混乱”和“疯狂”等词语来形容美国总统特朗普关税措施引发的动荡。
本次调查根据近期对87家德克萨斯州制造商的反馈汇总得来。德克萨斯州约占美国制造业总量的10%。
值得注意的是，上述回应都是在特朗普宣布对等关税暂停90天之后收到的。
4月29日，美国劳工统计局公布报告显示美国3月JOLTS职位空缺719.2万人，预期750万人，低于媒体调查的所有经济学家的预测。不过，裁员数量有所下降，招聘活动保持稳定，且更多员工自愿辞职，在一定程度上缓解了职位空缺数据的疲软。
4月29日，美国商务部公布的数据显示，3月份商品贸易逆差比上月增长了9.6%，达到1620亿美元。这一数字未经通胀调整，超过了彭博社对经济学家的调查中所有预测值，表明贸易对一季度经济增长造成了巨大的拖累。
具体来看，进口增长了5%，达到3427亿美元，主要由消费品推动，这很可能是由于企业急于在特朗普总统实施大规模关税之前“抢跑”进口商品；同时，非货币黄金的进口也推高了整体进口额。这已经是连续第四个月进口额创下新高。3月份商品出口额增长1.2%，达到1808亿美元 。然而，出口的增长幅度远不及进口的激增，这进一步加剧了贸易逆差。
4月30日，美国经济分析局公布数据显示
美国一季度GDP平减指数年化季环比初值为增长3.7%，超出预期的3.1%，前值为2.3%；
经通胀调整后的一季度实际GDP年化季环比初值-0.3%，不及预期的-0.2%，较前值2.4%大幅回落，远低于前两年约3%的平均增长率；
其中进口创下五年最大增幅，净出口拖累GDP近5个百分点，政府支出自2022年来首次负增长，企业设备支出几乎是唯一亮点。
4月30日，美国商务部公布数据显示
美国3月PCE物价指数同比2.3%，为去年秋季以来的最低水平，预期2.2%，前值2.5%。
美国3月PCE物价指数环比0%，预期0%，前值0.3%，PCE环比持平，为近一年来首次。
美国3月核心PCE物价指数同比2.6%，预期2.6%，前值2.8%。美国3月核心PCE物价指数环比0%，预期0.1%，前值从0.37%上调至0.5%。核心PCE环比也未变，为近五年来最温和的一次。
美国3月经通胀调整后的实际个人消费支出（PCE）环比上涨0.7%，为自2023年初以来的最大增幅，预期为上涨0.5%，前值为上涨0.1%。美国3月个人消费支出（PCE）环比上涨0.7%，预期为上涨0.6%，前值为上涨0.4%。消费者支出数据显示出家庭为赶在新关税生效前积极消费。
美国3月个人收入环比上涨0.5%，预期为上涨0.4%，前值为上涨0.8%。实际可支配收入录得一年多以来的最大增幅，对经济构成支撑。
4月30日，ADP Research公布的数据显示美国4月ADP就业人数增长6.2万人，是近九个月以来最慢的增长速度，不及预期的11.5万人，前值为15.5万人。
报告显示，教育和卫生服务、信息、专业和商业服务行业的就业岗位减少，而其他行业的招聘则温和。生产类工作的招聘表现优于服务类工作。
ADP首席经济学家Nela Richardson表示：“不安是今天的关键词。雇主们正试图在政策和消费者不确定性与一系列总体积极的经济数据之间找到平衡。在这样的环境下做出招聘决策可能很困难。”
5月1日周四，ISM公布的数据显示美国4月ISM制造业指数48.7，略超预期47.9，但仍低于荣枯线。
ISM制造业商业调查委员会主席Timothy Fiore表示： “在经济环境不确定的情况下，需求与产出双双下滑，用工持续收缩。由于关税推升成本，价格上涨加快，导致新订单积压、供应交付放缓以及库存增长。”
5月1日周四，标普全球公布的数据显示，美国4月Markit制造业PMI终值50.2，不及预期50.5，初值50.7。
标普全球市场情报公司首席商业经济学家Chris Williamson表示： 4月份制造业持续陷入停滞，前景面临令人担忧的下行风险，且成本大幅上升。
工厂产出连续第二个月下降，主要原因被广泛归咎于关税，导致出口订单大幅下滑，同时在不确定性上升的背景下，客户整体支出也受到抑制。
尽管调查中部分制造商表示，关税促使客户从进口转向本地采购，从而带来一定的销售增长，但这种正面影响被供应链中断和出口订单流失的担忧所抵消。
这导致企业对未来一年前景的信心大幅下滑，跌至近10个月以来的最低点。
此外，对投入成本的担忧也显著上升，尤其是进口材料和零部件的价格，因为受关税导致的价格上涨、供应短缺以及美元贬值三重打击的影响。
面对需求、供应和成本方面的变化，制造商正在通过提高售价和削减员工人数来保护利润率。
5月2日，美国劳工统计局公布的数据显示
经季节性调整后，美国4月非农就业人口增长17.7万人，预期13.8万人。
前两个月的增长数据被下调。2月和3月的就业岗位总数比之前公布的合计少了5.8万个。
美国4月失业率为4.2%，与预期和前值的4.2%持平。
美国4月平均每小时工资同比增长3.8%，为2024年7月以来最低，预期为3.9%，前值为3.8%；4月平均每小时工资环比增长0.2%，预期增长0.3%，前值为0.3%。
美国4月平均每周工时34.3小时，预期为34.2小时，前值34.2小时。
媒体分析称，美国4月就业增长强劲，失业率保持稳定，显示特朗普的贸易政策不确定性尚未对招聘计划产生实质影响，在关税加剧和金融市场动荡的不确定性下，企业并未大幅调整其招聘计划。尽管如此，美国劳动力市场仍表现出逐步降温的态势。大多数经济学家预计，惩罚性关税的主要影响将在未来几个月显现。
“新美联储通讯社”点评称，非农数据降低6月份降息可能性。美联储官员们普遍表示，降息可能需要出现失业率上升的明显迹象。由于4月份的就业报告几乎没有显示就业岗位普遍下降，美联储官员在下周的政策会议上很容易保持观望态度，包括几乎不发表任何暗示准备在6月中旬的会议上降息的言论。 数据公布后，高盛和巴克莱两大金融机构做出不约而同的预期：美联储下次降息可能至少要等到7月了。高盛仍然预计2025年将有三次各25个基点的降息，分别在7月、9月和12月，但也警告称，若未来就业数据再度强劲，降息时点可能被进一步推迟。
4月23日，中信建投证券在研报中指出，市场热议美债的到期偿付压力，存在一定误解，美国国债的到期偿付和新增供给规模确实不低，但并未边际恶化。真正需要关注的问题在于：美国企业债市场面临到期与基本面恶化的双重压力；美债的真正供给考验，或在下半年债限解决和减税落地，预计美联储会开启新一轮结构性 QE 进行配合。
4月25日，前美联储理事和曾被特朗普考虑担任财政部长的人选沃什在华盛顿出席"三十国集团"（Group of 30）活动上表示，自2008年金融危机以来，"央行主导地位已成为美国治理的新特征"。他批评美联储"更像政府通用机构，而非专注于货币政策的中央银行"，这一角色偏离导致其无法将通胀控制在2%目标水平。沃什将美国通胀问题部分归咎于美联储7万亿美元的庞大资产负债表，认为这实质上为联邦政府放纵性支出提供了便利，使美国财政陷入"危险轨道"。"国会议员发现拨款变得容易得多，因为他们清楚政府的融资成本会由中央银行补贴。"此外，沃什还批评美联储涉足气候变化和社会包容等超出其核心职责的领域，尽管他承认美联储已于今年1月退出"金融系统绿色化网络"，表明其态度有所转变。
美国10年期国债收益率周五上涨至4.27%。
美国股市周五大涨，标普500指数上涨近1.5%。
美元指数周五缩减跌幅，接近100。
4月28日，美国亚利桑那州立法机构已通过法案允许将高达10%的公共资金投资于比特币和数字资产。这一举措若获州长签署，将使亚利桑那成为美国首个正式建立比特币储备的州。
第一项法案——参议院法案1025号(SB1025)修改现有法规以允许建立战略性比特币储备，以31票赞成、25票反对获得通过。
第二项法案——参议院法案1373号(SB1373)旨在创建更广泛的州级数字资产储备，以37票赞成、19票反对获得通过。
这两项法案将授权亚利桑那州财政部长将高达10%的公共资金分配给比特币等虚拟货币。众议员Jeff Weninger在为SB1025辩护时表示，此举与全国约15个其他正在考虑类似举措的州保持一致。
尽管这些法案在亚利桑那州议会获得通过，但仍需州长Katie Hobbs（民主党）的签署才能生效。值得注意的是，Hobbs此前曾威胁要否决所有立法，除非解决残障人士医疗服务资金问题，但在4月24日达成两党协议后已撤回这一全面否决威胁。
值得注意的是，虽然这些法案允许投资数字资产，但并不要求立即采取行动。SB1373还授权使用被扣押的加密资产和未来拨款来建立储备，并纳入链上可审计性和标准风险控制。
与此同时，德克萨斯州、佛罗里达州和新罕布什尔州也在推进类似的立法，各州对将加密货币整合到公共财政战略的兴趣正在增长。
5月4日，据亚利桑那州官网文件显示，亚利桑那州州长 Katie Hobbs 否决了参议院法案 1025（SB 1025），该法案原本将允许将公共资金投资于虚拟货币。Hobbs 在否决声明中表示，亚利桑那州退休系统是全美最强健的退休系统之一，这得益于其稳健和明智的投资策略。她强调，州民的退休基金不适合用于尝试虚拟货币等未经验证的投资。
4月29日，据Bitcoin.com报道，法国珠宝品牌梅西卡（Messika）宣布全球门店及官网开通加密货币支付，支持BTC、ETH、USDT和SOL四种主流数字资产。通过与支付服务商Lunu合作，系统将实时按优惠汇率完成法币结算，顾客仅需扫描二维码即可完成支付，全程无附加费用。
Messika成为继Farfetch、Off-White后又一拥抱加密支付的奢侈品牌，其CFO Nicolas Zanelli表示，该方案已覆盖所有线下精品店与电商平台。Lunu创始人指出，此举旨在满足高净值科技人群的支付需求，目前加密货币支付在奢侈品领域的渗透率年增速达47%。
4月29日，据Bitcoin Magazine报道，美国商务部长Howard Lutnick表示，美国将“全力推动比特币挖矿产业在本土的发展”。万事达卡表示，除了与加密交易所OKX合作发行卡片外，还正在与稳定币发行商Circle和Paxos密切合作，使商家能够以稳定币接收付款。
4月29日，据The Block报道，支付巨头万事达卡（Mastercard）正在采取行动，允许消费者使用稳定币消费，并允许商家使用稳定币收款。
4月30日，据The Block报道，英国财政部4月30日发布声明称，计划与美国合作推动加密行业创新发展。财政大臣Rachel Reeves表示，将通过“变革计划”为比特币、以太坊等加密资产服务商制定新规，以提升投资者信心并促进增长。
4月30日，据Cryptonews报道，美国证券交易委员会（SEC）已终止对PayPal稳定币PYUSD的调查且未采取执法行动。
5月1日，据CoinDesk报道，瑞士资产管理公司21Shares已向美SEC提交了SUI ETF的S-1注册表。
21Shares总裁Duncan Moir在Sui的年度Basecamp会议上表示：“自从我们最早研究Sui以来，我们就相信它能够成为业内最令人兴奋的区块链之一，而且我们正在见证这一论断的实现。”
5月1日，据The Block报道，Canary Capital向美SEC提交SEI现货ETF的S-1注册申请，包含质押元素。
拟议基金旨在为投资者提供直接接触Sei网络原生加密货币SEI价格的机会，资产将由BitGo和Coinbase托管。该信托基金计划通过一家或多家基础设施提供商质押部分资产，可能为投资者带来额外收益。此外，该基金将以现金方式处理份额的创建和赎回，与美国现有的现货比特币、以太坊ETF结构类似。
5月1日，北卡罗来纳州众议院通过州加密投资法案，允许将最多5%的州投资用于数字资产。
该法案由共和党众议院议长Destin Hall提出，允许将最多5%的州投资用于数字资产，但需通过独立第三方评估确保投资安全和合规。新修订还允许研究退休和延期补偿计划成员投资于交易所交易产品（ETP）形式的数字资产的可行性。
此外，众议院还通过了《州投资现代化法案》，计划成立北卡罗来纳投资管理局（NCIA），接管财政部长的投资管理职责。
5月1日，尼日利亚总统Tinubu上月签署《2025年投资和证券法》，正式承认比特币及其他数字资产为证券。新法案取代了2007年的《投资和证券法》，旨在更新尼日利亚资本市场的监管框架，以应对当前经济现实和长期挑战。
5月1日，资产管理公司灰度宣布推出比特币采用者ETF (BCOR) ，该基金将追踪采用比特币财务策略的公司，包括多个矿业公司。根据4月30日的公告，该ETF将涵盖七个业务领域的公司，包括比特币矿业、汽车和能源公司。其中一些著名公司包括Michael Saylor的Strategy、矿业公司MARA、汽车制造商特斯拉、比特币财务公司Metaplanet，以及航空航天能源公司KULR Technology Group。
5月2日，据 The block 报道，Strategy 公布第一季度财报，营收和利润均未达预期。第一季度运营支出达到 60 亿美元，同比增长逾 1100%。这在很大程度上是由于其在第一季度斥资约 76.6 亿美元购买 80,715 个比特币后，持有价值 59.1 亿美元的比特币的未实现损失。
截稿时，据Coinglass，BiTBO数据：
牛市逃顶信号清单：指标命中率为0/30，结论为100%持有
5月4日MVRV：2.15 < 3（低于危险区间）
5月4日MVRV-Z：2.17 < 5（低于危险区间）
据Coinglass数据：
比特币现货ETF 4月28日-5月2日 🚀净流入约18.051亿美元
以太坊现货ETF 4月28日-5月2日 🚀净流入约1.068亿美元
截稿时，据2025年5月4日CoinMarketCap数据：
BTC价格$96189，🚀7日内涨幅1.86%
ETH价格$1845，🚀7日内涨幅0.65%
CMC100指数为$182.9，🚀7日内涨幅1.33%
截稿时，据CoinMarketCap和Coinglass数据：
5月4日，加密市场总市值$2.99万亿，过去7天🚀上涨1.36%
5月4日，稳定币市值$2266.5亿，7日前数据为$2232.4亿，较7日前上升🚀1.53%
5月4日，BTC市值$1.91万亿，占比：63.83%，较7日前🚀上升0.82%
5月2日，除BTC和ETH以外前10大币种占比19.39%，前50大币种占比24.30%，前100大币种占比25.81%
7日前数据为：前10大币种占比19.64%，现较7日前📉下降1.27%
7日前数据为：前50大币种占比24.69%，现较7日前📉下降1.58%
7日前数据为：前100大币种占比26.19%，现较7日前📉下降1.45%
据Artemis的5月4日数据：
过去一周🚀涨幅最大的赛道包括：
Privacy Coin：16.3%，其中 Monero 7日内涨幅18.7%
Utilities and Services：2.6%，其中 DeXe 7日内涨幅10.9%
Store of Value：1.9%，其中 Bitcoin Cash 7日内涨幅10.9%
过去一周📉跌幅最大的赛道包括：
NFT Applications：(14.4%)，其中 Pudgy Penguins 7日内跌幅(20.4%)
Data Availability：(13.6%)，其中 Celestia 7日内跌幅(14.7%)
Bridge：(9.4%)，其中 LayerZero 7日内跌幅(12.2%)
5月5日，美国4月标普全球服务业PMI终值、美国4月ISM非制造业PMI
5月6日，美国3月贸易帐(亿美元)、美国4月全球供应链压力指数。加拿大总理卡尼将前往华盛顿与美国总统特朗普进行会面，与特朗普会谈的重点将是眼前的贸易压力，以及更广泛的未来经济和安全关系。
5月7日，美国至5月6日10年期国债竞拍-得标利率、美国至5月6日10年期国债竞拍-投标倍数
5月8日，美联储FOMC公布利率决议、美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会、美国4月纽约联储1年通胀预期
5月9日， FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在2025年雷克雅未克经济会议上发表主旨讲话，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在胡佛货币政策会议（通过预先录制的视频）发表讲话，美联储理事库格勒发表讲话，美联储理事巴尔发表讲话，2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比美联储一个活动上致欢迎词和开幕词。
5月10日，2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆，2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克以及美联储理事鲍曼在一个小组会议上发表讲话。
5月5日，Hyperliquid新的费用体系和质押等级上线
5月6日，据 The Block 报道，知情人士透露，众议院金融服务委员会主席 French Hill 等人预计将在当日举行的听证会之前发布有关加密货币的监管草案。
5月7日，以太坊Pectra升级主网，重点包括优化质押与钱包功能
5月8日，美检方提交200多份受害人陈述，Celsius前CEO将被判刑
5月9日，Galaxy获SEC批准赴美上市注册声明，公司将于本日召开特别股东大会审议重组事项
据Tokenomist数据，下一周前300市值代币中，大于等于$10M的大额解锁（UTC时间）：
5月5日，解锁3.10%流通供应量的ENA
5月7日，解锁0.55%流通供应量的KAS
5月3日，数据显示
尽管ADP数据揭示了招聘放缓，但日前公布的仍接近疫情前的平均水平，这表明裁员情况仍较为温和。劳动力市场呈现出一种“喜忧参半”的局面。
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